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선물환 1. 선물환 거래현물환 거래란 외환의 즉각적 인도를 조건으로 하는 환거래이고, 선물환 거래는 장래에 외환을 인도하는 조건으로 현 시점에서 맺는 환거래를 말한다.외환거래의 과정을 보면 거래당사자가 거래계약일에 거래통화와 금액, 환율, 자금결제일에 대해 상호 합의를 하고 계약 시 정해진 결제일이 되면 결제대금을 수수함으로써 거래를 마무리한다. 여기에서 거래계약일은 거래가 이루어진 날을, 자금결제일은 거래조건에 따라 두 통화를 서로 주고받는 날을 말한다. 거래일과 결제일이 차이가 나는 것은 결제에 필요한 자금을 조달하고 이체하는 데 시간적 여유를 확보하기 위함이다. 일반적으로 거래계약일로부터 2영업일 후의 날짜를 현물일 또는 현물환 결제일이라고 하는데 자금결제가 현물일 이전에 이루어지면 현물환 거래라 하고, .. 2024. 6. 2.
외환시장의 구조와 기능 외환시장은 전 세계에서 가장 규모가 큰 금융시장이며, 24시간 개장하고 있다. 이는 세계의 각 외환시장이 영업시간이 서로 중복되어 한 외환시장의 거래시간이 끝나면 다른 외환시장을 통하여 외환거래를 연속적으로 할 수 있기 때문이다.외환시장은 은행이나 다국적기업 등의 외환 매수자와 매도자 그리고 이러한 매매를 중개하는 외환딜러나 브로커 등이 전세계적인 네트워크로 연결되어 거래가 이루어지는 시장이다. 따라서 외환시장은 구체적인 장소와 시간이 존재하는 것은 아니다. 이러한 국제 외환거래를 가능하게 하는 가장 중요한 통신망으로는 세계은행 간 금융통신이 있으며, 주요 결제시스템으로는 CHIPS, ECHO 등이 있다. 외환시장은 거래구성원과 거래규모에 따라 크게 도매시장과 소매시장으로 구분한다. 도매시장은 주로 은행.. 2024. 6. 2.
외환 및 환율 1. 외환의 개념외환이란 국가 간의 채권 및 채무를 결제하는 수단을 의미한다. 우리나라의 외국환거래법에서는 외환을 대외지급수단, 외화증권 및 외화채권이라고 정의한다. 이때 대외지급수단이란 외국 통화와 외국 통화로 표시되거나 외국에서 사용할 수 있는 지급수단을 의미하며, 외화증권은 외국 통화로 표시된 증권을, 외화채권은 외국 통화로 표시된 채권을 의미하는 것으로 규정한다.외환은 한 나라의 통화와 다른 나라의 통화의 교환을 뜻하기도 한다. 한 나라의 통화는 그 나라에서의 구매력을 의미한다. 다시말해 통화는 그 소유자에게 재화나 용역을 구매할 수 있는 능력을 제공한다. 우리나라의 원화를 가지고 있으면 우리나라에서 생산된 모든 재화나 용역의 구매가 가능하다. 마찬가지로 다른 나라의 통화를 가지고 있으면 그 나라.. 2024. 6. 1.
금리옵션 1. 금리옵션의 개념금리옵션은 옵션의 손익이 금리 수준에 의해 결정되는 옵션이다. 금리옵션은 기초자산이 현물 또는 선물인지 여부에 따라 현물옵션 또는 선물옵션으로 분류한다. 현물옵션은 현물시장에서 거래되는 자산을 기초자산으로 하는 옵션이며, 선물옵션은 선물을 기초자산으로 하는 옵션이다. 채권이나 이자율에 관련된 옵션들은 대부분 현물이 아닌 선물을 기초자산으로 하는 선물옵션이다. 채권은 주식 또는 환율과는 달리 기초자산을 균일화시키기 어려워 현물을 기초자산으로 옵션을 거래할 경우 옵션의 상품구조가 복잡해지기 때문이다. 또한 채권은 대부분 장외에서 거래되므로 주식 등에 비해 현물 가격을 실시간으로 파악하기가 어렵다는 점도 선물을 기초자산으로 사용하는 이유이다. 선물의 경우 대부분 전산거래로 이루어짐에 따라 .. 2024. 6. 1.
한국 국채선물 1. 국채시장 개요국채란 사회간접자본, 실업대책 등의 공공사업으로 재정지출이 재정수입보다 많아 재정적자가 발생하는 경우 정부가 이를 보전하기 위해 헌법과 예산회계법에 의거하여 국회의 의결을 얻은 후에 발행하는 채권이다. 국채가 일반채권보다 유리한 점은 발행자가 국가이므로 원리금 지급이 정부에 의해 보장된다는 점이다. 국채는 발행자의 신용위험이 거의 없는 무위험자산으로 분류되며, 채권 중에서도 신용도와 지명도가 가장 높은 채권이다.국고채 종류로는 원금과 이자가 고정된 일반적인 채권형태의 국고채와 원금과 이자가 물가에 따라 변동하는 물가연동국고채가 있다. 국고채는 대부분 국고채전문딜러 간의 경쟁입찰을 통해 발행되며 비경쟁입찰 권한 행사, 국고채 교환 등을 통해서도 발행되고 있다. 발행시장에서 국고채를 인수하.. 2024. 6. 1.
금리선물 1. 금리선물의 개념금리선물이란 금리 또는 금리에 의해 가격이 결정되는 채권을 기초자산으로 하는 선물계약이다. 기관투자자는 금리변동에 의한 금융자산의 가격 변동 리스크를 헤지하기 위하여 장래 일정 시점에서의 미래 금리를 매매하는 선물계약으로 이해를 하고, 일반 투자자는 만기일의 금리에 대한 투기적인 거래로 생각하면 금리선물을 이해하기 쉽다.금리선물의 유용성은 금리 리스크를 효율적으로 저렴하게 관리할 수 있다는 점이다. 채권 포트폴리오를 관리하는 펀드매니저는 향후 금리가 상승하여 채권 가격이 하락할 것을 우려하는 경우 채권 포트폴리오의 듀레이션을 감소시키면 된다. 장기채 비중을 축소하고 단기채 비중을 늘리는 방법도 있지만 시장 충격 비용이나 거래비용이 높다. 이 경우 금리선물을 매도함으로써 포트폴리오의 듀.. 2024. 6. 1.

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